はじめに:「黒字なのにお金がない」という経営者の悩み
「今期も黒字だったのに、なぜか通帳の残高が増えていない…」
「売上は順調に伸びているはずなのに、資金繰りがいつも厳しい…」
中小企業や個人事業主の経営者の方から、こうしたご相談をいただくことが非常に多くあります。決算書を見れば確かに利益は出ている。税金も納めている。なのに、手元の現金がちっとも増えない。むしろ借入が増えている。
この「黒字なのにお金がない」という現象は、決して珍しいことではありません。むしろ、経営数字にあまり詳しくない経営者ほど陥りやすい、典型的な落とし穴なのです。
今回は、東洋経済オンラインで紹介された事例をもとに、「なぜ黒字なのに現金が足りなくなるのか」そのメカニズムと対策を、税理士の視点からわかりやすく解説します。
1. 利益とキャッシュフローは別物!経営者が知るべき会計の基本
1-1. 損益計算書（P/L）とキャッシュフロー計算書（C/F）の違い
まず、多くの経営者が混同しがちなのが「利益」と「お金の流れ（キャッシュフロー）」です。
損益計算書（P/L） は、一定期間にどれだけ儲けたかを示す書類です。売上から費用を引いて、最終的に利益が出ていれば「黒字」となります。
一方、キャッシュフロー計算書（C/F） は、実際にお金がどれだけ増えたか、減ったかを示す書類です。
この2つは似ているようで全く別物。P/Lで黒字でも、C/Fでマイナスになることは十分にあり得ます。
1-2. なぜズレが生じるのか?
理由は簡単です。会計上の「利益」は、実際のお金の動きとタイミングがズレるからです。
たとえば:
- 商品を販売して売上が立っても、代金回収は2ヶ月後（売掛金）
- 仕入れた商品がまだ倉庫に残っている（在庫・棚卸資産)
- 設備を購入したが、その費用は減価償却として数年にわたって計上される
つまり、「利益が出た=お金が入った」ではない のです。
2. 事例で学ぶ:老舗印刷会社が直面した「黒字なのに資金繰り難」
東洋経済オンラインで紹介されていた事例を見てみましょう。
2-1. 薄利多売型ビジネスモデルの落とし穴
老舗の印刷会社では、売上高は堅調に推移しているものの、営業利益率はわずか 3%台 。典型的な薄利多売型のビジネスモデルです。
このような会社では:
- 価格競争が激しく、利益率が低い
- 売上を伸ばすために受注を増やすと、売掛金も増える
- 外注費や材料費の支払いは、売掛金の回収より先に発生する
結果として、売れば売るほど資金繰りが厳しくなる という状況に陥ります。
2-2. 在庫・売掛金・借入金の増加が示すサイン
経営会議で過去数年分の決算書を見返したとき、次期社長候補の高橋氏は違和感を覚えました。
- 在庫（棚卸資産）がじわじわ増えている
- 売掛金も年々膨らんでいる
- 借入金の残高が減っていない
これらは全て、「お金が会社の外に出ていっている、または固定化されている」 ことを示すサインです。
3. 黒字なのにお金が残らない「5つの原因」
ここで、黒字なのに現金が増えない主な原因を整理しましょう。
3-1. 売掛金の増加
売上が伸びても、代金の回収が遅れれば現金は増えません。特に取引先との力関係で支払サイトが長い場合、資金繰りは厳しくなります。
3-2. 在庫の増加
在庫は資産として計上されますが、現金化されるまでは「お金が寝ている」状態です。過剰在庫はキャッシュフローの大敵です。
3-3. 設備投資
設備や車両を購入すると、その瞬間に現金が出ていきます。しかし損益計算書には、減価償却費として少しずつしか計上されません。
3-4. 借入金の返済
借入金の返済は、利息部分だけが経費になり、元本返済は損益計算書に現れません。でも確実に現金は減ります。
3-5. 利益率の低さ
利益率が低いと、ちょっとした売上減や費用増ですぐに赤字に転落します。薄利多売型のビジネスは、常に資金繰りリスクと隣り合わせです。
4. 経営者が身につけるべき「数字を構造として読む力」
4-1. 専門知識より大切なこと
記事では、事業承継における「スキルの壁」について触れられています。ここで言うスキルとは、難しい会計の専門知識ではありません。
「会社の状態を数字の羅列ではなく”構造”として読む力」 です。
4-2. 決算書を見るときのチェックポイント
以下の3つの視点で、自社の決算書を見直してみてください。
①売掛金・在庫の推移
過去3年分を並べて、増加傾向にないかチェック。増えているなら、お金が固定化されているサインです。
②営業利益率の水準
業種によりますが、5%未満なら要注意。環境変化に弱く、資金繰りが厳しくなりやすい体質です。
③借入金と手元現金のバランス
借入金が多いのに現金が少ない状態は危険。返済能力があるか、常にチェックが必要です。
5. 「黒字倒産」を防ぐための実践的な対策
5-1. キャッシュフロー経営を意識する
損益だけでなく、キャッシュフローも定期的に確認しましょう。資金繰り表を作成し、3ヶ月先、6ヶ月先の資金状況を予測することが重要です。
5-2. 売掛金の回収を早める
取引条件の見直しや、早期回収の仕組み（前金制、割引制度など）を導入しましょう。
5-3. 在庫を適正化する
過剰在庫は百害あって一利なし。定期的に棚卸しを行い、不良在庫は早めに処分する勇気も必要です。
5-4. 利益率の改善に取り組む
値下げ競争から脱却し、付加価値の高いサービスや商品開発に注力しましょう。利益率が上がれば、資金繰りも自然と改善します。
5-5. 税理士や専門家に相談する
経営数字に不安がある方は、税理士などの専門家に相談することをお勧めします。客観的な視点で、会社の財務状態を分析してもらえます。
6. 事業承継を控えた次世代リーダーへのメッセージ
事業承継において、次世代リーダーが直面する壁は「資金・スキル・組織」の3つと言われています。
中でも「スキルの壁」は、早い段階で乗り越えておくべき課題です。特に経営数字を読む力は、承継後すぐに必要になります。
「黒字だから大丈夫」という思い込みは危険です。先代が築いた事業を守り、さらに成長させるためには、数字の裏にある「構造」を理解することが不可欠です。
7. まとめ:経営数字は「怖いもの」ではなく「味方」です
経営数字に苦手意識を持つ経営者は少なくありません。でも、数字は決して敵ではありません。むしろ、会社の健康状態を教えてくれる 「最良の味方」 です。
- 黒字と資金繰りは別物
- 利益とキャッシュフローの違いを理解する
- 決算書を「構造」として読む力を身につける
- 早めに対策を打てば、資金繰り難は必ず改善できる
もし「うちの会社、黒字なのにお金が残らないな…」と感じたら、それは経営改善の大きなチャンスです。ぜひ一度、自社の数字を見直してみてください。
そして、もし不安があれば、いつでもお気軽にご相談ください。経営数字の活用法をお伝えし、あなたの事業がより強く、より成長できるようサポートいたします。
【参考記事】
東洋経済オンライン「黒字なのになぜ現金が足りなくなるのか。次世代リーダーが最初に知るべき会計の”超”基本」
https://toyokeizai.net/articles/-/926385
この記事を書いた人
経営数字の活用法を伝える税理士として、零細企業の経営者・個人事業主の皆さまに寄り添ったサポートを行っています。「数字が苦手」というコンプレックスを「数字が味方」に変えるお手伝いをしています。